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银华基金李晓星:行业增速向上 持续看好科技股投资机会

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-12-03 浏览次数:0
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  嘉宾介绍:李晓星,银华基金董事总经理,主动股票投委会副主任,剑桥大学与帝国理工大学双硕士,三大基金奖大满贯,业绩成长股风格基金经理,2011年3月加盟银华基金管理股份有限公司,自2015年7月7日起担任银华中小盘精选混合型证券投资基金基金经理,现任银华盛世、银华心诚、银华心怡等多只基金基金经理。

  三季报表现抢眼,科技股行情能否持续?新能源和半导体行业的前景如何看待?明年消费医药板块表现如何?对此,银华基金基金经理李晓星跟大家分享精彩观点。

  李晓星表示,科技股会维持全年走势,无论是碳中和还是自主可控,都跟科技股高度相关。展望明年,消费机会肯定比今年要好,消费、医药板块是长坡厚雪的赛道,只不过可能短期之内表现并没有那么抢眼。

  以下为文字精华:

  1、银华基金李晓星:持续看好科技股市场表现

  主持人:今年前三季度的科技股也是一波三折,3至7月份,各子板块热度一浪接着一浪,8月份开始,相关重点板块陆续进入震荡整理阶段,四季度,您认为科技股将怎么走?同时,芯片、光伏、 新能源车、电子、元宇宙、5G……众多科技投资领域,哪些更具备长期投资价值?

  李晓星:首先,科技股我们认为会是维持全年的走势。其实我们可以看到,无论是碳中和还是自主可控,都是跟科技股是高度相关的,碳中和相关的比如电动车板块,比如说风电、光伏这些板块,自主可控主要是芯片这些。

  从业绩趋势上来说,我们可以看到三季报已经披露完毕了,新能源板块和半导体板块业绩都是非常快。从投资框架上来说,我们认为A股上增速最快的板块往往是有最大的超额,从现在角度来看,并没有看到未来这些行业增速放缓的趋势。所以,我们对这个板块还是维持看好的态度。

  主持人:消费医药,这两个板块,还是长坡厚雪的赛道吗?您认为,板块后续的投资逻辑是否有变化?以及细分赛道有哪些?

  李晓星:消费医药一直都会是一个长坡厚雪,我们可以看到在过去四五十年当中美国表现最好的个股,其实往往都来自于消费医药板块当中,但是今年是因为疫情的扰动,同时因为基数的原因还有政策上的不确定性,导致消费和医药调整比较多,相关基金表现也并没有那么尽如人意。

  但是展望明年来看的话,明年的消费机会肯定比今年要好,因为明年从销售数据上来说,从政策环境上来说,从估值分位上来说,都比今年年初的位置要好。所以对于消费、医药板块我们仍然认为是长坡厚雪的赛道,只不过可能在短期之内表现并没有那么抢眼。

  从细分赛道上来说,我们更加看好消费结构从K形结构转变为橄榄形结构,所以我们更多看好消费升级相关的投资机会,其中包括可选消费、必选消费。从医药来讲,创新永远是大的主题,包括CXO相关的创新药产业链,还包括一些医疗服务,都是我们之后会重点关注的板块。

  2、银华基金李晓星:相似的理念带来投资优势

  主持人:很多人都在聊工程师红利,您认为到底什么是工程师红利?

  李晓星:工程师红利简单来讲,就是我们拥有全球最多的工科毕业的大学生和硕士甚至博士,而相对他们的待遇工资水平来说,其实比西方国家还是要便宜一些的,就是我们拥有最多最好的工程师人才,但是同时对于成本端,其实又不需要西方国家那么重,这就是所谓的对企业来说的工程师红利。

  主持人:您的投资是科技消费均衡风格,目前的团队成员是否也主要围绕这两个板块?团队内部是怎样分工的?

  李晓星:我们的团队是行业专家制,其实一个朴素的理念,我们并不需要60分基金经理,而我们需要一个在某些方面是90分的行业专家,如果整个团队都是90分的行业专家,那我们组织在一起,那我们就是一个90分的团队。我们的团队成员都很有特点,绝大部分在卖方、买方都干过,在加入我们团队的时候,绝大部分是没有投资经验的,这个在一定程度上来是劣势,但同时从另外一个角度来说反而是优势。

  因为我们知道从做投资上来说,条条大路通罗马,不同的投资理念如果坚持下去,只要路是正确的,最终都能赚到钱,但是如果大家投资方法不一样,理念不一样,反而会造成更多的内耗。作为我们团队来讲,所有投资方法和投资理念都是跟我这边一脉相承,从大家合作结果上来说还是比较优秀的,我们现在团队里面深入覆盖了消费、医药、新能源、TMT以及价值等行业,这些相关行业的基金经理都是有非常长时间的投研经验。

  风险提示:视频内容不构成投资建议或承诺,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件,基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。市场有风险,投资需谨慎。

文章来源:东方财富网

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