日本个人股东（散户）的持股比率不断下滑。东京证券交易所日前公布的2021年度股东分布调查结果显示，按金额计算，个人持股比率为16.6%，比50年前减少一半。

二战后，日本掀起了证券民主化运动，让个人持有之前被财阀和政府掌握的股票。1970年度，日本个人股东的持股比率接近4成。但后来为了保护企业经营权不受外资侵害，企业加快了与银行等的交叉持股。由于泡沫经济崩溃，日本企业的增长希望破灭，2011年度以后个人股东持股比率逐渐下滑，最近一直处于低于两成的水平。

日本股市的个人股东人数为6460万人，已连续8年增加，但这一数字是将各上市企业的股东人数简单相加得出的总人数。实际人数被认为只有1400多万人，仅占日本人口的9分之1。而韩国为每4个人中就有1名个人股东。按金额计算，美国的个人股东持有约4成的股票。从股票和信托投资基金在家庭金融资产中的占比来看，日本同样低于欧美。

日本的个人持股者更多地集中于老年人，从年龄段来看，60岁以上的人持有67%的股票（按金额计算）。

另一方面，日本30岁以下的个人持有的股票仅占整体的1%，但投资意愿强烈，他们更看好外国股票。日本股票之所以难以吸引年轻的个人投资者，是因为存在最低买卖单位等门槛。比如，每股6万8000日元的迅销（优衣库母公司）以100股为交易单位，要进行交易最少也需要680万日元。而美国股票能以1股为单位购买。

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