日债收益率周一(16日)午后趋陡，长债受上午公布的强势PPI数据打击走弱，普遍小幅上行0.5bp以内，短债收益率则多数下行；早间通胀数据显示，日本PPI自1980年以来首次以两位数的速度上升，本周五将公布日本4月CPI数据，市场预计将上涨2%，达到日本央行的目标水平。此外，日本稍早称将发行赤字金融债券来为额外支出筹集资金，长债亦将受中长期影响。

　　当地时间尾盘，10年期日债收益率持平于0.243%，20年期和30年期收益率涨幅收窄至0.2bp和0.1bp，报0.752%和0.999%；短债方面，3年期和5年期收益率下行0.1bp和0.2bp，报-0.047%和0.0075%。一级市场方面，上午招标的10年期通胀挂钩国债实际发行1998亿日元，投标倍数为3.618倍，市场需求良好。

　　日本央行前副行长中曾宏指出，“安倍经济学”是日本经济的正确药方，但给财政、货币政策带来了太多负担。目前，提高绿色项目资本支出的措施应该是日本经济增长战略的重点。换言之，提高日本的潜在增长率将有助于提高工资，对利率施加上行压力，使日本央行的货币政策正常化。

　　基本面再次迎来超预期通胀数据，日本4月国内企业商品物价指数年率(PPI)为10%，前值9.50%，预期9.40%；4月国内企业商品物价指数月率为1.2%，前值为0.80%，预期为0.80%。对此，日本央行称，日本4月批发价格录得自1981年有可比数据以来的单月最大同比涨幅。

　　机构解读称，日本生产者价格指数40多年来首次以两位数的速度上涨，在日本艰难应对通胀回升之际，这加大了企业将成本上升转嫁给消费者的压力。其中，石油和煤炭价格是主要推动因素，较去年同期上涨31%；木材和木制品价格也飙升了56%左右。

　　财政继续发力，为支撑企业发展助力。稍早据日经新闻报道，日本政府将发行赤字金融债券来为2.7万亿日元(209亿美元)的额外支出筹集资金，以缓解成本飙升对消费者和企业的打击。据报道，日本政府将于下周一就额外支出正式作出决定，并计划在本届议会通过该决定，这些支出将用于汽油补贴等。

　　日本央行行长黑田东彦16日上午表示，稳定的通胀目标需要时间，但可以实现。尽管外汇走势稳定至关重要，但日本央行不以外汇市场为目标。他还指出，日本经济仍处于从疫情中复苏的期间，实现稳定的通胀目标仍需要时间。将继续坚持货币宽松政策，预计CPI将从4月升至约2%。

　　对于本周还将公布的通胀数据，分析人士预计，由于燃料和全球大宗商品价格的急剧攀升推高了生活成本，日本4月份的核心消费者通胀预计将略高于央行2%的目标，达到7年来的最高水平。

　　“未来几个月的消费者通胀水平将徘徊在2%左右，这使日本央行说服市场相信其将保持超宽松货币政策的努力变得更加困难，”一些分析师认为，如果成本驱动的通胀上升持续下去，公众对未来价格走势的看法可能会发生急剧变化。三菱日联市场分析师山口奈绪美(Naomi Muguruma)表示，“即使日本央行继续表示将维持超宽松的货币政策，市场也会提前预期未来出现政策调整，并消化这种可能性。”

（文章来源：新华财经）